苹果概念大涨创业板攀新高 可穿戴市场迎拐点

【ISHE智能家居展讯】苹果公司在北京时间3月10日的凌晨一点召开了2015年首次新品发布会，AppleWatch和全新的Macbook亮相。昨天沪深市场可穿戴设备、互联网、手机游戏等概念板块走势强劲，带动创业板上涨2.55%，收盘报2045.32点，再创历史新高。

乐视超级手机即将发布，超级手机要在运营模式、定价模式和商业模式上颠覆手机行业，重新定义手机。乐视网昨天强势涨停，智能穿戴中七喜控股、金亚科技、得润电子也出现涨停。互联网板块中光环新网、掌趣科技、顺网科技、海隆软件等也出现涨停，手机游戏爱使股份、顺网科技等也封于涨停板，并带动创业板指数再创新高。

对于苹果发布新产品，可穿戴设备将在未来一段时间成为消费电子市场的焦点，从二季度开始AppleWatch备货有望达到千万级别，从而拉动整个供应链的业绩增长。Applewatch受益标的包括立讯精密、环旭电子、德赛电池、大族激光。此外，丹邦科技等可穿戴设备相关公司也可重点关注。

中国品牌智能手机的崛起和超越也势不可挡。后续国产阵营可期的包括乐视超级手机、华为P8，以及魅族等。国产机整体向中高端升级带来本土供应链包括金属、指纹、摄像头、高速接口等投资机遇，重点推荐受益国产机金属机壳渗透加速的龙头长盈精密。

今年可穿戴市场有望迎来发展拐点，预计2015年AppleWatch出货三千万台，推荐环旭电子和德赛电池。

虽然创业板昨天再创新高，但成交量却缩减到750亿元以下，市场对创业板的怀疑声音仍然不断。最新数据显示，创业板总市值为3.054万亿元，平均市盈率为83.41倍。经济转型支持中小盘股票高估值是“谬见”，到目前为止创业板指数按照WIND一致预期计算的2015年市盈率已经约60倍的水平，对比中概股、香港上市的中资股，以及在A股上市的类似标的，可以发现A股新经济个股的估值都是显著高于前两者。

目前以创业板为代表的A股中小市值股票估值再次处于较为极端的水平，其估值水平与2010年12月、2014年2月等创业板局部顶点对应的估值水平相当。虽然不排除短期估值因为利率水平下降而继续上冲，但综合来看，风险收益匹配并不具备吸引力。虽然认可互联网等为代表的新经济领域在中国的长期前景，但短期更重要的是防范相关风险。

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